Автор: Нихил Раман, аналитик инвестиционной группы Union Square Ventures

Составитель: Луффи, Foresight News

USV (Union Square Ventures) впервые начала изучать сферу NFT в 2017 году. В то время Rare Pepes только начинали становиться популярными в небольших масштабах, а затем вышла популярная онлайн-игра Cryptokitties. Вскоре после этого исследования мы инвестировали в команду Cryptokitties и написали:

Мы считаем, что цифровые предметы коллекционирования — это одна из многих удивительных вещей, которые может сделать блокчейн, чего было практически невозможно достичь до появления этой технологии.

С момента появления Интернета цифровые товары были синонимом изобилия и распространения, а концепция собственности существует только в рамках закрытой системы с централизованным арбитром. Появление публичных блокчейнов открыло возможность владеть уникальными цифровыми объектами, полностью находящимися в руках отдельного человека — концепция, которая сегодня столь же эффективна, как и шесть лет назад. Идеи собственности и поддающегося проверке происхождения в цифровом мире являются преобразующими, и эти идеи будут иметь значительные последствия для нашего цифрового существования, о котором мы сейчас только царапаем поверхность.

Мыло

Взрыв NFT начался в 2017 году, и, как многие из вас, возможно, заметили, за следующие несколько лет многое произошло. Ниже приводится статистическая диаграмма еженедельных продаж NFT на вторичном рынке по всем публичным блокчейнам:

Ежемесячный объем торговли NFT на вторичном рынке по всем блокчейнам достиг пика примерно в 6 миллиардов долларов США в январе 2022 года, достигнув минимума в октябре 2023 года, когда эта цифра упала примерно до 300 миллионов долларов США, а затем снова выросла в прошлом месяце примерно до 1,7 миллиарда долларов США. Среди них значительно выросли NFT в экосистеме Биткойн и Солана.

NFT, особенно NFT как предметы коллекционирования, пережили крупномасштабные циклы ажиотажа, отмеченные пузырями активов. Когда пузырь лопнул, цены на активы и объемы торговли на вторичном рынке резко упали более чем на 85% и 95% соответственно. В 2021 году рынки находятся в чрезвычайно опасной среде с нулевыми процентными ставками, и мы сталкиваемся с очень резкими взлетами и падениями.

Если эта история кажется вам знакомой, то это потому, что она применима почти ко всем новым инновационным технологиям. NFT — это микрокосм более крупной криптоэкосистемы, обе из которых в последнее время пережили периоды иррационального изобилия. В рамках Карлоты Перес (чью плодотворную работу мы часто цитируем) мы, похоже, проходим этап установки этих технологий, на котором продолжает формироваться основная инфраструктура.

Несмотря на этот «сумасшедший» период и обвал стоимости активов, перспективы NFT остаются неизменными. Они представляют собой инновационный субстрат, новый инструмент, который представляет собой незаменимую часть нашей цифровой жизни, и их можно использовать в самых разных сценариях: билеты, членство, предметы коллекционирования, квитанции, искусство, средства массовой информации, лайки.

По нашему мнению, различные пузыри, которые мы видим на рынке криптовалют, включая увлечение NFT, являются естественной и неизбежной частью процесса возникновения и развития крупных технологических изменений. Они также приносят прямую выгоду: спекулятивные рыночные пузыри частично обеспечивают капитал, необходимый для создания следующего этапа поддерживающей инфраструктуры.

инновации

По нашему мнению, различные пузыри, которые мы видим на рынке криптовалют, включая увлечение NFT, являются естественной и неизбежной частью процесса возникновения и развития крупных технологических изменений. Они также приносят прямую выгоду: спекулятивные рыночные пузыри частично обеспечивают капитал, необходимый для создания следующего этапа поддерживающей инфраструктуры.

инновации

Взлет и падение криптовалют помогают выявить проблемы в этой сфере, такие как чрезмерные транзакционные издержки и плохое удобство использования для среднего потребителя, в то время как резкие колебания цен также помогают финансировать решения этих проблем и стимулировать строительство и неустанный темп инноваций.

За последние 24 месяца и после многих лет разработки на рынок вышли многочисленные блокчейны второго уровня, открыв рынок для более дешевого пространства блоков и добившись более быстрой окончательности, сохраняя при этом надежные гарантии безопасности Ethereum. Solana запустила сжатые NFT (сжатые NFT), позволяющие разработчикам и пользователям создавать NFT по цене примерно 0,01 цента. Встроенные кошельки теперь позволяют создавать простые криптографические приложения, не жертвуя надежностью. Новые стандарты, такие как ERC-6551, который позволяет самим NFT выступать в качестве учетных записей или кошельков, открывают новые возможности для проектирования NFT. Кроме того, такие сети, как Arweave, повзрослели и в значительной степени решили проблему хранения произвольного контента в цепочке (а не только метаданных).

Конечным результатом этих улучшений является то, что сфера того, что на самом деле представляют собой NFT, быстро открывается, а взаимодействие с NFT становится все дешевле и проще. Во многих случаях теперь у нас есть инструменты, позволяющие полностью абстрагировать технологию и позволить пользователям незаметно участвовать в цифровом опыте, основанном на NFT. Произведения искусства и предметы коллекционирования — лишь малая часть огромной головоломки. Любой цифровой промышленный продукт в нашей жизни может быть представлен с помощью NFT, и все они могут быть представлены с помощью NFT в будущем.

Произведения искусства и предметы коллекционирования

Цифровые предметы коллекционирования, включая произведения искусства, — это то, как NFT изначально проявили себя в блокчейне и получили первоначальное распространение. Они по-прежнему являются частью NFT и на сегодняшний день составляют почти все продажи NFT и рыночную капитализацию. Хотя пузыри активов существуют, они все равно будут существовать в индустрии блокчейнов и никуда не денутся.

NFT открывают огромные возможности для цифровых художников и авторов, которые теперь могут монетизировать свою работу и удовлетворить растущий спрос на цифровые произведения. Коллекционеры, спекулянты и спонсоры, наконец, могут владеть и передавать уникальные и редкие цифровые предметы коллекционирования без разрешения, что, в свою очередь, создает динамичный рынок для многих из этих активов. Интернет-финансовые каналы, предоставляемые блокчейном, также облегчают авторам продажу своих работ глобальной аудитории. Блокчейн также является катализатором новых форм искусства, порождая новые элементы, такие как случайность, когда мы взаимодействуем с творческими произведениями.

Более того, мы живем в цифровом мире, где объем собственного интернет-капитала неуклонно растет (благодаря криптовалютам), а цифровые творения становятся повсеместными (благодаря искусственному интеллекту). Логической конечной точкой этих тенденций является то, что все больше людей будут хранить большую ценность в более широком спектре цифровых объектов.

изменение поведения

Несмотря на серьезное снижение торговой активности и рыночной капитализации, темпы создания криптовалют остаются высокими и стабильными. Тысячи авторов по-прежнему каждый месяц создают цифровое, генеративное искусство или искусство искусственного интеллекта. Каждый месяц новые (и существующие) пользователи криптовалюты будут получать произведения из этих коллекций.

Мы также наблюдаем появление новых моделей поведения NFT. Чеканка в стиле открытой версии (часто предлагаемая по нулевой цене, когда пользователи платят комиссию только за внутрисетевые транзакции) станет все более популярной в 2023 году. Примером использования может быть проект по запуску серии цифровых коллекций открытого выпуска при запуске своего продукта, который потребители могут создать бесплатно в течение определенного периода времени. Потребители, решившие чеканить NFT, — это не спекуляция, а способ установить неизгладимый флаг и продемонстрировать поддержку — акт покровительства, за который потребители потенциально могут получить вознаграждение. В некоторых случаях недорогой или бесплатный кастинг становится новым социальным примитивом, похожим на «лайк» или «ретвит».

Эти новые модели поведения привели к продолжающемуся росту недорогой чеканки NFT. Мы видим, что, несмотря на сокращение объема торгов на вторичном рынке в 2023 году, все еще больше пользователей чеканят больше NFT, чем когда-либо прежде. Следующая диаграмма данных иллюстрирует эту возникающую тенденцию:

Эти новые модели поведения привели к продолжающемуся росту недорогой чеканки NFT. Мы видим, что, несмотря на сокращение объема торгов на вторичном рынке в 2023 году, все еще больше пользователей чеканят больше NFT, чем когда-либо прежде. Следующая диаграмма данных иллюстрирует эту возникающую тенденцию:

Рост адресов для отчеканенных NFT (количество адресов примерно соответствует количеству пользователей)

Технология сжатия NFT (например, Bubblegum) способствует росту тиража на Solana.

Все NFT

Большая часть этой статьи посвящена конкретной области NFT, их возрождению и развитию, но реальность такова, что NFT — это всего лишь базовая технология, которая может представлять практически все.

Система доменных имен Ethereum (ENS) использует NFT для представления идентификационных данных. Uniswap использует NFT для представления ликвидности, предоставляемой пулу капитала. Blackbird представляет все отношения пользователя с рестораном в виде NFT. Абзац представляет подписки читателей в виде NFT. Helium будет представлять тех, кто имеет право на получение сетевых вознаграждений (например, операторов точек доступа) в виде NFT. Список можно продолжить.

Мы также рады видеть больше поведенческих и промышленных продуктов, представленных в виде NFT. От концертов и фильмов до авиабилетов — все должно быть NFT. Все, что может извлечь выгоду из сочетания истинного владения и ценности открытой, постоянной системы, должно быть NFT.

Нет никакого смысла в том, что NFT не всегда предназначены для передачи. Например, многие провайдеры многоразового использования KYC выпускают токены Soulbound. Более того, NFT не всегда должны представлять цифровые объекты. В сценариях, где невзаимозаменяемые реальные активы стремятся использовать технологию блокчейна, NFT часто могут служить цифровыми двойниками, представляя собой все: от коллекционных карточек до роскошных сумок.

NFT, как и другие стандарты блокчейна, выигрывают от открытости блокчейна и последовательности стандартов. Они портативны и могут быть перенесены вместе с пользователем в любое приложение, которое, в свою очередь, намерено понять, что такое NFT, и предпринять соответствующие действия, еще больше расширяя его полезность. Это также означает, что любой выпущенный NFT будет иметь немедленный доступ ко всем существующим инструментам, созданным для этого стандарта. Вообще говоря, это означает, что любой созданный NFT можно немедленно продать, одолжить или пожертвовать на бирже.

Компонуемость и открытость данных блокчейна посредством расширенных NFT имеют большой потенциал, но не лишены проблем. Они могут предоставлять новые возможности и позволять приложениям больше узнавать о своих пользователях, но мы все еще находимся на ранних стадиях создания этих систем с сохранением конфиденциальности. Они могут допускать передачу ценностей, например прозрачную и программную комиссию за чеканку или роялти, но они также могут позволить приложениям обходить эти правила (роялти когда-то были благом для создателей, но с тех пор исчезли. Сейчас мы видим это снова. Возрождение, поскольку новые экосистемы предпочитают вводить роялти стандартного уровня за NFT.)

Подведем итог

Как и многие другие технологии до них, мы являемся свидетелями продолжающегося развития и эволюции криптовалют, в частности NFT. Мы считаем, что NFT — это чрезвычайно простой, но чрезвычайно мощный примитив, уникальный для блокчейна, и мы с нетерпением ждем будущих экспериментов и новых впечатлений. Если вы создаете что-то, что использует этот примитив для создания новых впечатлений, мы будем рады с вами пообщаться.