Автор: Джейк, аналитик Messari; Переводчик: xz@Jinse Finance

После того, как утихла шумиха вокруг выпуска SDK кошелька Kohaku от Ethereum Foundation, я провел некоторые исследования и размышления относительно RAIL, которые я резюмировал следующим образом:

(1) В течение последних двух недель цена RAIL колебалась в диапазоне от 2 до 3,20 долларов. В настоящее время у меня большая позиция по RAIL со средней стоимостью около 1,50 долларов. Если цена опустится ниже уровня поддержки, я начну увеличивать свою позицию. Если вы ещё не вошли в рынок, уровень цены вблизи нижней границы канала весьма привлекателен.

(2) Основная логика осталась неизменной; изменился только рынок. После ликвидации 10 октября курс RAIL резко упал примерно с 5 до 2,20 долларов. С тех пор его цена неизменно отражала боковую динамику BTC.

(3) Согласно быстрой расчётной модели AJC, менеджера по корпоративным исследованиям Messari, если 1% ETH и стейблкоинов на базе Ethereum пройдёт через систему конфиденциальности RAILGUN, это принесёт около 82,4 млн долларов США годового дохода. Этот расчёт основан на коэффициенте захвата дохода 1,25% (исторический годовой коэффициент захвата составляет 4–10% от TVL) и потенциальном проникновении на рынок 1,0% (текущий объём рынка составляет 450–500 млрд долларов США в ETH и около 175 млрд долларов США в стейблкоинах). При цене 2,30 доллара США его полностью разводнённая оценка (FDV) составляет 132 млн долларов США, что означает, что годовой доход в базовом сценарии эквивалентен 62% от его общего FDV. Даже при пессимистичном предположении (уровень проникновения на рынок 0,1% + уровень захвата выручки 1,25%) он все еще может генерировать 8,2 млн долларов годового дохода, что составляет 6,2% от общего объема FDV (тогда как в сценарии бычьего рынка уровень проникновения на рынок 10% принесет 823 млн долларов годового дохода, что эквивалентно 624% от FDV). Более того, это лишь один параметр для оценки RAIL. По сравнению с аналогичными оценками (Zcash - FDV 6,46 млрд долларов / Monero - FDV 5,95 млрд долларов), текущий FDV RAIL составляет менее 3% от его конкурентов (учитывая количественно измеримый потенциал денежного потока Railgun, разумная оценка должна быть ближе к 10-15% от его конкурентов). Не говоря уже о том, что продолжающиеся высокие показатели ZEC еще больше укрепят бычий прогноз для RAIL в секторе конфиденциальности.

(4) Потенциальный катализатор: продолжающийся рост использования. В этом году Railgun обработала транзакции, связанные с конфиденциальностью, на сумму 1,6 млрд долларов, что составляет чуть меньше половины общего объема транзакций по соглашению с 2021 года (4 млрд долларов).

Railgun планирует продемонстрировать свою технологию кошелька на конференции Devconnect в Аргентине через две недели.

Экосистема Ethereum продолжает активно инвестировать в конфиденциальность, особенно Railgun…

Фонд Ethereum продолжает увеличивать инвестиции в решения институционального уровня, особенно в решения по обеспечению конфиденциальности институционального уровня, такие как Railgun...

(5) С наступлением событий ликвидации рынка окно для RAIL как краткосрочной торговли закрылось, но окно для него как долгосрочной инвестиции (с потенциалом роста не менее 3-5 раз) полностью открыто.

Резюме: Крепко держите РЕЛЬС.