Ethereum переживает глубокую реструктуризацию капитала.

Четыре силы незаметно сходятся: институты выходят на рынок через ETF, банки начинают предоставлять услуги по торговле ETH, зарегистрированные компании используют ETH в качестве резервного актива, а крупные инвесторы продолжают покупать в цепочке.

Эпоха спекуляций, в которой доминировали розничные инвесторы, подходит к концу, и институциональная трансформация уже началась.

Источник данных: RootData

Рост капитала ETF: чистый приток 2,72 млрд за одну неделю, BlackRock покупает 300 млн за день

Позиция Уолл-стрит претерпевает фундаментальные изменения.

Данные SoSoValue показывают, что на прошлой неделе чистый приток средств в биткоин-ETF составил 2,72 млрд долларов США, при этом приток капитала наблюдался на протяжении пяти недель подряд. Это свидетельствует об изменении восприятия криптовалютных активов традиционными финансовыми кругами. Биткоин-ETF IBIT компании BlackRock за одну неделю получил чистый приток средств в размере 1,76 млрд долларов США, а совокупный чистый приток достиг 55,2 млрд долларов США.

Источник данных: CoinMarketCap

Динамика Ethereum ещё более впечатляет. Только 10 июля общий чистый приток средств в спотовые ETF на Ethereum в США составил 383 млн долларов, из которых 300,9 млн долларов вложил BlackRock ETHA, за которым следует Fidelity. На момент публикации статьи активы под управлением всех ETF достигли 14,22 млрд долларов, что составляет 3,87% от общей рыночной стоимости ETH. Исторический кумулятивный чистый приток средств достиг 5,757 млрд долларов.

Источник данных: SoSoValue

Эти ETH заблокированы в институциональных холодных кошельках, таких как Coinbase Custody. Каждая подписка на ETF требует покупки ETH на спотовом рынке, что создаёт постоянное давление со стороны покупателей.

В разработке находятся более масштабные изменения. Аналитик EMJ Capital Эрик Джексон отметил, что как только ETH станет доступен для стейкинга в ETF и начнет генерировать доход, консервативные институты, такие как пенсионные фонды и страховые компании, также смогут участвовать в этом процессе. Рынок ожидает, что стейкинг ETF будет одобрен к октябрю 2025 года.

Standard Chartered Bank открывает торги ETH, JPMorgan Chase меняет свою позицию на 180 градусов

Традиционные банки, которые когда-то с осторожностью относились к криптовалютам, постепенно меняют свое отношение.

В июле 2025 года Standard Chartered Bank объявил о запуске платформы для торговли цифровыми активами для институциональных клиентов. Это первый крупный банк в мире, предлагающий своим клиентам физические транзакции в ETH.

Институциональные трейдеры теперь могут покупать и продавать ETH напрямую через привычный интерфейс торговли на валютном рынке, обеспечивая безопасность на уровне банковского банка. Standard Chartered Bank планирует запустить форвардные контракты на Ethereum, рассматривая ETH как основной актив наравне с долларом США и евро.

Более драматичный сигнал поступает от JPMorgan Chase. По словам ведущего CNBC Джима Крамера, генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон, ранее назвавший биткоин «мошенничеством», теперь «полностью примет криптовалюту». Эта перемена в отношении красноречивее любых данных.

Предприятия накапливают ETH: SharpLink выросла на 23% по сравнению с предыдущим месяцем

Ряд зарегистрированных компаний начали использовать ETH в качестве резервов компании.

SharpLink Gaming (SBET) владеет 280 706 ETH, из которых 99,7% генерирует доход от стейкинга. За месяц активы ETH увеличились на 23%, и в настоящее время имеется около 257 миллионов долларов для продолжения покупки Ethereum.

Соучредитель PayPal Питер Тиль приобрёл 9,1% акций BitMine Immersion Technologies. Компания трансформировалась из майнинговой в компанию, владеющую резервом ETH, с активами в 163 142 ETH стоимостью более 500 миллионов долларов.

Традиционные майнинговые компании также обращаются к ETH. Bit Digital обменяла все свои резервы Bitcoin на Ethereum и теперь владеет 100 603 ETH. BTC Digital создала резервный фонд ETH в размере 1 миллиона долларов.

Цены акций этих компаний тесно коррелируют с ценой ETH. С начала до середины июля, когда Ethereum вырос на 22%, акции BitMine Immersion выросли более чем на 1100%, а SharpLink Gaming — на 180%.

Цены акций этих компаний тесно коррелируют с ценой ETH. С начала до середины июля, когда Ethereum вырос на 22%, акции BitMine Immersion выросли более чем на 1100%, а SharpLink Gaming — на 180%.

Киты копят деньги в сети, изымая 89,5 миллионов долларов за одну неделю

Данные сети показывают, что крупные инвесторы продолжают покупать.

Данные Glassnode показывают, что крупные держатели, владеющие не менее чем 10 000 ETH, увеличили свои активы с 37,56 млн до 41,06 млн за последние девять месяцев, увеличившись на 9,31%, а концентрация достигла нового максимума с 2020 года.

Конкретные движения, отслеживаемые Lookonchain:

Предполагается, что Камберленд вывел 34 883 ETH из Binance в течение недели на сумму 89,5 млн долларов США; крупный инвестор купил 20 300 ETH в течение 10 дней и поместил все эти средства в протокол DeFi для долгосрочного хранения; другой адрес вывел 50 255 ETH из Binance в течение трех недель на сумму 114 млн долларов США.

Эти действия — от вывода средств с бирж на холодные кошельки или DeFi — свидетельствуют о том, что крупные инвесторы готовятся к долгосрочному хранению.

Исследование Matrixport показывает, что рост Ethereum на 18% в июле обусловлен приближающейся «Неделей криптовалют» и ожиданиями в отношении политики. Доминирующими факторами стали корпоративное распределение и ожидания листинга Circle. 17 процентных пунктов роста пришлись на азиатскую торговую сессию.

Основатель и генеральный директор Wintermute Евгений Гаевой 17 июля сообщил, что на его торговой платформе OTC практически нет доступных для продажи ETH.

Стоит отметить, что при притоке средств в ETF BlackRock, в цепочке можно увидеть, как институциональные адреса одновременно выводят с биржи большие объёмы ETH. Поведение институциональных инвесторов и крупных инвесторов весьма последовательно.

Что ценят учреждения: крупная экосистема стейблкоинов и отсутствие простоев

«Люди думают, что учреждения заботятся только о масштабе и скорости», — заявил Виталик Бутерин в интервью CNBC в Каннах. «На самом деле всё наоборот. Многие учреждения прямо заявили нам, что ценят Ethereum за его стабильность и надёжность, а также за почти 10-летнюю историю отсутствия сбоев».

Что ещё важнее: Ethereum — ядро рынка стейблкоинов объёмом 230 миллиардов долларов. Чем выше цена ETH, тем безопаснее сеть. Каждое расширение ончейн-масштаба доллара требует всё большего количества ETH для покупки и стейкинга.

Регулирование также становится более чётким. Закон GENIUS установит федеральную нормативную базу для стейблкоинов, а Закон CLARITY прояснит разделение функций регулирования. Каждый раз, когда политика становится чёткой, это приглашение для институтов выйти на рынок.

Изменения происходят

Четыре покупательские силы работают сообща: учреждения продолжают покупать через ETF, банки включают ETH в свои системы обслуживания, котирующиеся на бирже компании используют ETH в качестве резервного актива, а крупные инвесторы накапливают большие объемы в цепочке.

Эти силы усиливают друг друга: соблюдение правил ETF стимулирует корпоративные вложения, корпоративное принятие побуждает банки улучшать свои услуги, а все положительные сигналы проверяются в цепочке блоков.

Четыре покупательские силы работают сообща: учреждения продолжают покупать через ETF, банки включают ETH в свои системы обслуживания, котирующиеся на бирже компании используют ETH в качестве резервного актива, а крупные инвесторы накапливают большие объемы в цепочке.

Эти силы усиливают друг друга: соблюдение правил ETF стимулирует корпоративные вложения, корпоративное принятие побуждает банки улучшать свои услуги, а все положительные сигналы проверяются в цепочке блоков.

Ethereum превращается из экспериментальной платформы в финансовую инфраструктуру. Текущая цена в $3200 означает, что рынок переоценивает эту долгосрочную тенденцию.

Когда традиционные финансы начинают меняться, инерция часто оказывается сильнее, чем ожидалось.