Ставки институциональных гигантов на SOL: $1 млрд в казне и возможности на фоне кризиса

По данным Bloomberg, три ведущих учреждения — Galaxy Digital, Jump Crypto и Multicoin Capital — разрабатывают план финансирования на сумму 1 миллиард долларов США специально для приобретения токенов Solana (SOL) с целью формирования крупнейшего в мире выделенного резерва Solana.

Три крупнейшие криптовалютные биржи наняли инвестиционный банк Уолл-стрит Cantor Fitzgerald в качестве ведущего андеррайтера и планируют приобрести неназванную публичную компанию для создания централизованного резерва цифровых активов. Если сделка будет завершена в соответствии с графиком в начале сентября, размер резервного пула более чем вдвое превысит размер крупнейшего существующего резервного пула Solana.

Амбиции трех гигантов в области SOL: реконструкция ландшафта резервов криптоактивов

Все учреждения, участвующие в создании казначейства, являются давними сторонниками экосистемы Соланы.

Изменение парадигмы в стратегии резервирования

Этот план знаменует собой расширение стратегии «корпоративного крипторезерва» с Bitcoin и Ethereum на экосистему публичных блокчейнов.

Вдохновленное стратегией резервирования Bitcoin MicroStrategy Майкла Сэйлора, накопление криптовалют через зарегистрированные на бирже организации стало в этом году новой тенденцией в институциональном распределении цифровых активов.

Похожие стратегии, ранее ориентированные на Bitcoin и Ethereum, существенно подтолкнули цены на соответствующие активы: компании по управлению цифровыми активами (DAT), ориентированные на Ethereum, накопили около 20 миллиардов долларов в ETH, что напрямую подтолкнуло его к пробитию исторического максимума на прошлой неделе.

В настоящее время крупнейшим публичным держателем акций Solana является компания по управлению цепочками поставок Upexi, которая владеет акциями Solana на сумму около 380 миллионов долларов США (более 2 миллионов SOL).

Но этот рекорд вот-вот будет побит: в дополнение к планам «большой тройки», компания DeFi Development Company (DDC, ранее известная как Janover), возглавляемая бывшими руководителями Kraken, преобразовалась в Solana Reserve Company. Цена её акций в апреле выросла в 10 раз, и компания подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) заявку на финансирование в размере 1 млрд долларов для увеличения своей доли в SOL.

Другая организация, Sol Strategies, также однозначно рассматривает Solana как основной резервный актив, формируя лагерь «Микростратегии Solana».

SOL в условиях спада рынка: расхождение между техническими аспектами и экологическими основами

Резкие колебания цен

​​

В то время как институты активно размещают свои активы, рыночные показатели Solana испытывают значительную волатильность.

За последние два дня цена SOL резко упала с максимума в $213 до примерно $187, потеряв почти 12%. Она практически растеряла весь прирост, достигнутый в ночь Пауэлла, и вновь тестирует ключевой диапазон поддержки $170–180.

Технические графики показывают, что пара SOL/USD формирует нисходящий канал на часовом графике. Прорыв уровня поддержки $172 может подтолкнуть её к $162 или даже $150. Рыночные настроения быстро сменились от жадности к страху: индекс страха и жадности криптовалют упал с более чем 70 до 44, что является новым минимумом с июня.

​​Игра технологических форм​​

Несмотря на краткосрочное давление, среднесрочная и долгосрочная техническая структура по-прежнему указывает на потенциал роста. С апреля на недельном графике Sol сформировал фигуру «восходящий треугольник» с горизонтальным сопротивлением на уровне $200 и поддержкой восходящей линии тренда на уровне около $176.

Несмотря на краткосрочное давление, среднесрочная и долгосрочная техническая структура по-прежнему указывает на потенциал роста. С апреля на недельном графике Sol сформировал фигуру «восходящий треугольник» с горизонтальным сопротивлением на уровне $200 и поддержкой восходящей линии тренда на уровне около $176.

Если дневная цена закрытия сможет эффективно преодолеть отметку в 200 долларов и будет сопровождаться ростом объема торгов, это может спровоцировать бычий рынок с целью в 220–260 долларов, а в экстремальных случаях — даже в 362 доллара.

Аналитик Crypto Jelle отметил, что SOL «потихоньку формирует более высокие минимумы», и как только он пробьет сопротивление в 200 долларов, «остановить восходящий поток будет сложно».

Экологическая устойчивость поддерживает ценность

Фундаментальные показатели Solana продолжают улучшаться. Данные показывают, что объём торгов на её децентрализованной бирже (DEX) продолжает лидировать среди других публичных блокчейнов, а рост активности по выкупу токенов протокола свидетельствует о растущей уверенности среди владельцев проекта.

Платформа мем-коинов Pump.fun обеспечила почти 90% выручки Launchpad сети Solana на прошлой неделе, подтвердив её статус предпочтительной сети для спекулятивных токенов. Предстоящее обновление Alpenglow, призванное дополнительно повысить производительность сети, может послужить катализатором для дальнейшего роста её стоимости.

Курс обмена SOL/ETH ищет дно: историческая поддержка на отметке 0,04

Ещё один важный сигнал поступает от обменного курса SOL/ETH. Он упал с максимума 0,089 до примерно 0,042, приблизившись к историческому уровню поддержки 0,04. Этот уровень неоднократно вызывал сильные ралли SOL по отношению к ETH, и текущий уровень может вновь предоставить стратегическую возможность для распределения.

Если план институциональных резервов будет реализован, это усилит сокращение предложения SOL на спотовом рынке и приведет к укреплению его относительных показателей.

Палка о двух концах институционального накопления монет: возможности и риски сосуществуют

Эффект сифона ликвидности

Создание резервного фонда в размере 1 млрд долларов США напрямую приведёт к сокращению оборотного предложения. Исходя из текущей цены SOL, этот план эквивалентен блокировке примерно 5,3 млн SOL (более 1% от общего предложения). Такая масштабная блокировка может спровоцировать эффект откачки ликвидности, аналогичный тому, что наблюдался с токенами Ethereum DAT: когда компании, управляющие казначейскими облигациями ETH, владели 3% от общего предложения, цена достигла нового исторического максимума из-за сокращения предложения.

Проблемы системного риска

Генеральный директор Galaxy Майкл Новограц предупредил, что ажиотаж вокруг криптовалютных резервов, возможно, достиг пика, и новые участники рынка столкнутся с более сложными условиями. Любое продолжительное падение рынка может спровоцировать цепную реакцию вынужденных распродаж, особенно если SOL, используемый для кредитования под залог, столкнётся с необходимостью ликвидации. Предстоящие Базельские правила валютного управления Гонконга, касающиеся криптовалютного капитала, обяжут банки ввести весовой коэффициент риска 1250% для активов, не требующих разрешения, что может оттолкнуть традиционные финансовые учреждения от инвестирования в них.

Стратегический выбор на перекрестке рынка

План «большой тройки» по инвестированию $1 млрд резко контрастирует с резко падающей ценой SOL.

Для дальновидных инвесторов это падение может открыть окно для стратегических инвестиций. По мере того, как институциональные казначейские облигации, поддерживаемые фондом Solana Foundation, начинают поглощать спотовые торги, по мере того, как объём торгов экосистемных децентрализованных бирж продолжает лидировать на рынке публичных блокчейнов, а курс SOL/ETH приближается к историческому уровню поддержки, рынок может превратить страх в возможность.

Однако следует помнить о чрезвычайно волатильном характере рынка криптовалют: прорыв уровня поддержки $170 полностью разрушит техническую структуру и спровоцирует более глубокую коррекцию до $150.

В то время как институциональный капитал меняет ландшафт криптоактивов, Solana находится на критическом этапе трансформации ликвидности. Казначейство в 1 миллиард долларов — это не просто свидетельство уверенности; это пророчество о структуре рынка: поскольку ликвидность продолжает накапливаться в институциональных хранилищах, восстановление экосистемы Solana может происходить более быстрыми темпами.