Автор: Ву рассказывает о блокчейне

26 июня правительство Специального административного района Гонконг опубликовало «Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0», в которой выразило свою решимость превратить Гонконг в ведущий мировой центр цифровых активов, надежный рынок, позволяющий инновациям процветать в среде с контролируемыми рисками и приносящий существенную пользу реальной экономике и финансовым рынкам.

Гонконгская декларация была опубликована в то время, когда Сингапур принял строгую политику по вытеснению нелицензированных учреждений. Генеральный директор Legend Trading Хао сказал, что в ближайшие 2-3 года влияние Сингапура на индустрию Web3 будет становиться все меньше и меньше. Всего существует всего 33 лицензированных компании, и около половины из них не имеют большой конкурентоспособности на рынках за пределами Сингапура. Некоторые из них являются просто дочерними компаниями крупных групп в Сингапуре, и лицензии позволяют им обслуживать только рынок Сингапура, и они могут проводить только спотовые сделки. Многие основатели компаний останутся в Сингапуре для семейной жизни, но команда попытается разместить их в других странах. Известный аналитик Чжэн Ди сказал, что следующим центром Web3 станет Гонконг, и он очень оптимистичен в отношении Гонконга. Сингапур понес огромные убытки из-за инвестиций Temasek в FTX, и многим людям из Сингапура вообще не нужен валютный круг. Гонконг восстановит свои позиции мирового центра Web3 из-за действий Сингапура.

В Гонконгской декларации говорится, что для достижения этого видения и цели, а также для создания экосистемы цифровых активов, которая глубоко интегрирована с реальной экономикой и финансовыми рынками и ориентирована на будущее, предлагается ряд стратегических направлений политики и будут реализованы соответствующие меры. При формулировании направлений политики и мер мы должны гарантировать, что они не ограничены текущими технологиями и что они могут адаптироваться к будущему развитию цифровых активов, интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на структуре «LEAP», а именно: оптимизация правовой и нормативной рационализации; расширение набора токенизированных продуктов; продвижение вариантов использования и межсекторального сотрудничества; и развитие людей и партнерств, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов и укрепить лидирующие позиции Гонконга в мировом финансовом ландшафте.

В декларации указано, что следующей важной мерой является проведение публичных консультаций по механизму лицензирования поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов для удовлетворения потребностей инвесторов в поиске высоколиквидных, крупномасштабных транзакций и безопасных активов для хранения. Правительство предлагает назначить SFC основным регулятором поставщиков услуг торговли цифровыми активами, ответственным за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию процессов регулирования и сокращение потенциального регулятивного арбитража в рамках различных нормативных рамок цифровых активов. Валютное управление Гонконга будет выступать в качестве передового регулятора банков для надзора за их деятельностью по торговле цифровыми активами. SFC будет выступать в качестве основного регулятора поставщиков услуг по хранению цифровых активов, ответственного за лицензирование и регистрацию, а также за установление стандартов, в то время как HKMA будет выступать в качестве передового регулятора банков для надзора за их деятельностью по хранению цифровых активов.

В декларации говорилось: Казначейство и HKMA возьмут на себя ведущую роль в обзоре соответствующих правовых и нормативных рамок со ссылкой на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. Первоначальный обзор будет сосредоточен на рынке облигаций, который прошел стадию проверки концепции, и также есть надежда, что он может предоставить ссылку на токенизацию других реальных активов и финансовых инструментов. Мы всесторонне рассмотрим процессы выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, помимо прочего, требования к расчетам, регистрации и учету. Правительство урегулирует выпуск токенизированных государственных облигаций и изучит различные валюты и соглашения о сроках, а также другие инновационные варианты. Правительство надеется предоставить рынку стабильные и высококачественные цифровые облигации посредством этого шага, еще больше расширяя доступность и привлекая более широкий круг инвесторов. Чтобы еще больше использовать преимущества токенизации, Казначейство и HKMA продолжат общаться с отраслевыми экспертами, чтобы понять взгляды на различные аспекты рынка, включая включение цифровых валют для повышения эффективности транзакций, сценарии применения вторичной торговли на рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство стремится установить глобальный ориентир, взяв на себя лидерство в выпуске токенизированных облигаций и их регуляризации, повысить доверие рынка к технологии и поощрять ее принятие государственным и частным секторами.

В декларации говорится: Все биржевые фонды (ETF), в настоящее время котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от гербового сбора при переводе. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры по освобождению от гербового сбора также применяются к токенизированным ETF. На основании этого освобождения правительство приветствует участников рынка в изучении преимуществ токенизации ETF, таких как ETF денежного рынка, включая их введение для торговли на вторичном рынке на лицензированных платформах торговли цифровыми активами или других платформах. Заглядывая вперед, правительство займет открытую позицию и пересмотрит налоговые соглашения для перевода других одобренных SFC фондов после токенизации, принимая во внимание такие факторы, как фискальное воздействие и развитие рынка. Правительство представит законодательные предложения по включению определенных цифровых активов в приемлемые транзакции для частных предлагаемых фондов и инструментов контроля семейных инвестиций, которые могут пользоваться освобождением от налога на прибыль. Если предложение будет принято Законодательным советом, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.

В декларации говорилось, что она будет поддерживать стейблкоины и другие проекты токенизации, включая изучение использования стейблкоинов в качестве платежных инструментов. Чтобы полностью раскрыть потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы обеспечат благоприятную рыночную среду и необходимое нормативное руководство для содействия лицензированным эмитентам стейблкоинов в Гонконге в изучении и внедрении решений для различных сценариев применения для устранения фактических болевых точек в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя лидерство, мы приглашаем участников рынка вносить предложения о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.

В декларации говорилось, что Cyberport также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов для предоставления финансирования для приложений с будущим потенциалом применения, знаковых и влиятельных на рынок проектов. Помимо финансирования, Cyberport также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать работу с соответствующими заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости. Специальная команда Агентства по содействию инвестициям правительства приветствует и готова поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в создании и расширении их бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных видов поддержки Invest Hong Kong может связать потенциальных поставщиков услуг цифровых активов с банками и различными профессиональными и вспомогательными службами и содействовать созданию ими бизнеса.

У Цзечжуан, член Национального комитета Народного политического консультативного совета Китая и член Законодательного совета Гонконга, интерпретировал, что декларация явно заменила виртуальные активы на цифровые активы как термин, что соответствует международным стандартам и подчеркивает инновационное лидерство страны как международного финансового центра в цифровую эпоху; цель очень ясна: сбалансировать инновации и контроль рисков, привлечь высококачественные мировые институты; и повысить эффективность финансовых рынков с помощью таких технологий, как токенизация, для обслуживания реальной экономики; разделение труда проясняется: Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг Китая руководит выдачей лицензий на торговлю цифровыми активами и услуги по хранению, а Валютное управление Гонконга контролирует банковскую деятельность, чтобы избежать дублирования функций; это демонстрирует дружелюбие правительства и признание им цифровых активов, и правительство представит законодательные предложения по включению цифровых активов в приемлемые транзакции для частных выпущенных фондов и инструментов контроля семейных инвестиций, которые пользуются освобождением от налога на прирост капитала. В то же время правительство САР предпримет практические действия по упорядочению выпуска токенизированных государственных облигаций; существенно сократит операционные расходы отрасли и будет стремиться улучшить ликвидность рынка. Правительство разъяснит, как меры по освобождению от гербового сбора для переводов ETF также применимы к токенизированным ETF, что будет иметь далеко идущие последствия для индустрии цифровых активов; предоставит существенную денежную поддержку для улучшения экосистемы рынка. Cyberport запустит программу финансирования пилотных проектов блокчейна и цифровых активов, которая не только привлечет больше талантов для присоединения к отрасли, но и расширит общую библиотеку проектов Гонконга; в целом, у Гонконга есть большие шансы стать эталоном инноваций в области соответствия в цифровых активах в Азии в течение 3-5 лет, предоставив гонконгское решение для интеграции традиционных финансов и цифровой экономики по всему миру.

Финансовый секретарь Гонконга Пол Чан сказал: «Цифровые активы являются важной частью финансовых технологий с большим потенциалом развития. Благодаря технологии блокчейн можно сделать финансовые транзакции более эффективными и недорогими, что сделает финансовые услуги более инклюзивными». Политическая декларация 2.0 показывает наше видение развития цифровых активов и демонстрирует существенное применение токенизации на практике для содействия диверсификации сценариев применения. Объединяя разумное регулирование и поощряя рыночные инновации, мы построим более процветающую экосистему цифровых активов, которая будет интегрирована с реальной экономикой и общественной жизнью, принося пользу экономике и обществу, одновременно укрепляя лидирующие позиции Гонконга как международного финансового центра».

Пол Хуэй, секретарь казначейства и казначейства Гонконга, сказал: «Уникальные преимущества Гонконга дают нам преимущество в продвижении традиционных финансов в эпоху цифровых активов. Структура, изложенная в Политическом заявлении 2.0, поможет нам двигаться в направлении «LEAP» для формирования надежной, устойчивой и глубоко интегрированной экосистемы цифровых активов. Политическое заявление 2.0 также выводит Гонконг на передний край цифровой трансформации, предоставляя четкую дорожную карту для предприятий и инвесторов для разработки стратегий на надежном и процветающем рынке цифровых активов».

В эксклюзивном интервью Ta Kung Pao финансовый секретарь Гонконга Пол Чан сказал, что Гонконг использует четыре основные стратегии, а именно оптимизацию законов и правил, расширение категорий продуктов, содействие сотрудничеству в сценариях применения и выращивание и развитие талантов, для дальнейшего создания экосистемы полной цепочки для развития цифровых активов и продвижения Гонконга в качестве стратегического центра, соединяющего возможности цифровой экономики Китая с глобальными потребностями в финансовых инновациях. Он подчеркнул, что цифровые активы являются не только прорывом для финансовых технологий, но и ключевым инструментом для Гонконга в укреплении его позиции в качестве международного финансового центра. Гонконг будет содействовать интеграции виртуальных активов и реальной экономики посредством двухстороннего подхода к управлению лицензированием и приложениям на основе сценариев. «Регулирование стейблкоинов находится в центре внимания. Мы требуем, чтобы его применение было привязано к физическим сценариям, таким как торговые расчеты и трансграничные платежи, чтобы предотвратить спекуляции». В настоящее время Гонконг принял закон о регулировании выпуска стейблкоинов. С другой стороны, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам выдала лицензии на биржи виртуальных активов и способствовала надзору за хранением. В то же время «регулирование в песочнице» используется для предоставления отрасли инновационного экспериментального пространства.

Сяо Фэн, председатель HashKey Group, сообщил PANEWS, что в этой декларации есть три ключевых изменения, в том числе: Стейблкоины будут включены в регулирование: Очевидно, что система лицензирования стейблкоинов будет официально внедрена 1 августа 2025 года. Это одна из немногих юрисдикций в мире, которая действительно дает стейблкоинам «посадочный пропуск»; токенизация RWA рассматривается как ключевая отрасль: правительство не только способствует нормализации выпуска облигаций, но и планирует включить золото, зеленую энергию, активы электромобилей и т. д. в сферу токенизации; токенизированные ETF и фонды цифровых активов пользуются налоговыми льготами: Если в будущем будет принято законодательство, токенизированные ETF будут пользоваться теми же освобождениями от гербового сбора и налога на прибыль, что и традиционные ETF, что является переписыванием правил игры на финансовом рынке. Эти реформы показывают сигнал: Гонконг не только поддерживает Web3, но и хочет использовать систему, чтобы сделать Web3 частью финансовой инфраструктуры. Обновление политики Гонконга Web3 также завершило замкнутый цикл «тройственной» системы: нормативно-правовая определенность: Гонконг станет первой в мире юрисдикцией, которая четко оговорит независимое лицензирование услуг по хранению цифровых активов; проникновение активов: разрешение токенизировать реальные активы (металлы, энергоносители) и финансовые инструменты (облигации, ETF) на равной основе, разрушая границу между виртуальными и реальными; налоговая конкурентоспособность: токенизированные ETF не облагаются налогом + фонды цифровых активов освобождены от налога на прибыль.