Проснувшись утром, я обнаружил, что нахожусь полностью на нуле. В прошлый период я ​​каждый день покупал минимумы и закрывал свои позиции. Все говорили, что «настоящий бычий рынок еще впереди». Я верил в это, пока сегодня не получил последние новости о ликвидации.

То же самое касается и кошелька, в котором осталось менее 500 долларов. Я пришел в индустрию меньше года назад и заработал много денег в марте и апреле. На пике популярности мои активы были в 50 раз больше, чем когда я пришел в индустрию. Будучи недавним выпускником, я за три месяца заработал то, что моим одноклассникам потребовалось бы за несколько лет. В то время я чувствовал себя намного лучше, но сегодня рынок научил меня.

Когда я впервые открыл Binance сегодня утром, я думал, что они изменили список наблюдения, чтобы он отображался на главной странице, но позже я обнаружил, что это был список выигрышей. Впервые с тех пор, как я присоединился к индустрии, я увидел красный список прибыли Binance. Я никогда не думал, что меньшее падение — это тоже навык.

В последнее время все говорят, что этот бычий рынок представляет собой «адскую трудность». Каждый раз, когда я ем в этом году, я слышу, как другие люди жалуются мне, что это слишком сложно, будь то розничные инвесторы, венчурные капиталисты или разработчики проектов.

Успокоившись на какое-то время, я оглянулся на прошедшие полгода: от обнуления DePIN до фальсификации ИИ и мемов PVP, от надписей мертвых до монет VC мертвых до дыбом волос мертвых. Кажется, это не так. только мне и тем, кто меня окружает. Моим друзьям трудно зарабатывать деньги, но большинству людей в этой отрасли трудно зарабатывать деньги.

ETF – это последний кусочек героина

Когда полгода назад был одобрен спотовый ETF на биткойны, все думали, что приближается бурный бычий рынок. В то время мой коллега сказал мне, что, по его мнению, бычий рынок был очень сложным. В отрасли не было интересных инноваций и нарративов, но многие кричали о революции шифрования. Теперь кажется, что он был прав.

Оглядываясь назад, можно сказать, что валютное сообщество в то время было похоже на прием героина, и ETF были последним укусом.

Когда полгода назад был одобрен спотовый ETF на биткойны, все думали, что приближается бурный бычий рынок. В то время мой коллега сказал мне, что, по его мнению, бычий рынок был очень сложным. В отрасли не было интересных инноваций и нарративов, но многие кричали о революции шифрования. Теперь кажется, что он был прав.

Оглядываясь назад, можно сказать, что валютное сообщество в то время было похоже на прием героина, и ETF были последним укусом.

Общаясь с коллегами за последние шесть месяцев, я обнаружил, что после серии гроз с участием отраслевых организаций в прошлом году валютный круг отвернулся от слов «тарелка» и «Понци» и начал полностью заниматься мошенничеством. Однажды я ужинал с другом-венчурцем, и он полушутя сказал мне: «В наши дни называть проект Понци — это комплимент». Но когда я тщательно об этом подумал, я обнаружил, что это действительно правда.

Можно ясно почувствовать, что такие проекты и учреждения, как LUNA, Sanjian и FTX, подают очень плохой пример людям в этом кругу. Даже сейчас все думают, что чем больше у вас капитала, тем больше Понци, и чем выше кредитное плечо, тем быстрее оно будет расти. Однако большинство учреждений и розничных инвесторов не волнует бредовая ценность блокчейна. Все просто хотят этого. заработать свои собственные деньги, 5000 долларов превращаются в 50 миллионов долларов за один месяц.

Так что на самом деле сейчас все жалуются на отсутствие новых историй. Я так не думаю. Будучи новичком в отрасли, по крайней мере в первые несколько месяцев, я все еще чувствую, что в этой отрасли есть много нового. , будь то надписи, искусственный интеллект или мемы, они обновляются каждый день, я только после общения с большим количеством коллег понял, что многие из этих так называемых новых концепций на самом деле являются новым вином в старых бутылках.

Поэтому у меня сформировалось мировоззрение этой индустрии. На самом деле этот круг не заботится об инновациях. Новый нарратив – это просто героин, который каждый употребляет, чтобы психовать других и себя. но после того, как зависимость проходит, остается только Боль и сомнения.

Если вдуматься, по-настоящему подумать, какое повествование в этом цикле не такое? Возьмем, к примеру, Inscription. С марта прошлого года, когда она вышла, ее обвиняли в плагиате ERC20. В мае она выросла и вмешалась в OKX. Наконец, в конце года венчурные учреждения и публичные сети напрямую вошли в систему. рынке, тратя много денег необъяснимым образом, а затем все началось с того, что «собака-подражатель» превратилась в «золотую лопату». А на самом деле, для тех, кому не ясно на душе, эта штука фигня.

Приняв надпись «героин», все снова поняли: «О! Оказывается, новый стандарт жетона — это инновация, следующие сто раз!» Итак, Analysoor на Солане изменился с надписи на лопату, а затем на (НОЛЬ, ОДИН), Затем надпись цена NUTS, который ничего не мог сделать, за один день выросла в 10 раз, потому что он был преобразован из изображения в валюту, что затем вызвало серию из 404 преобразований изображений и текста, вызвавших непристойное самодовольство.

Существует также искусственный интеллект. Я тщательно об этом думал последние два дня. На самом деле, логика заключается в том, что искусственный интеллект является самым популярным на фондовом рынке США и в кругах венчурного капитала. Если вы не можете найти другую причину, вы. обнаружите, что самое популярное — это ЛОГОТИП и имя. Все они имитируют мем-монету Nvidia $GPU. Однажды я встретился с основателем проекта ИИ, который инвестировал крупная биржа. Его проект заключался в децентрализованной агрегации крупных моделей. В то время он ясно сказал мне, что невозможно победить гигантов, используя этот децентрализованный подход. Я спросил, почему ты до сих пор этим занимаешься, и он ответил: «Но я думаю, ты еще можешь попробовать», что меня очень впечатлило. Это самая забавная вещь. Все знают, что децентрализованный ИИ — это чушь. Неожиданно все, от предпринимателей до венчурных капиталистов и бирж, притворяются такими серьезными, от IO до ATH, но в конце концов Amazon — это огромная трата ресурсов. победитель.

Я не знаю, как это было раньше, но, по крайней мере, с тех пор, как я вошел в круг, валютный круг стал для меня крокодиловой фермой. Все ждут, когда придет ликвидность, а затем откусят кусок мяса. Но все забрали свои деньги, но обнаружили, что ничего нового нет, поэтому они могли поглощать фанатов только по одному, надеясь, что ликвидность ETF их спасет. Оказалось, что ETF на самом деле были последним героином, который они отмывали. Рынок неликвиден и никто вас не спасет.

После наркозависимости все проснулись, а затем ожидаемый бычий рынок стал самым жестоким полем PVP-битвы в истории валютного круга. Всем нечего спекулировать, поэтому они, наконец, выбирают мемы, чтобы развлечься до смерти. Частота валютных спекуляций изменилась с года на месяц и, наконец, на день. Время удвоения цены валюты изменилось с недели. до дня и, наконец, до часа. Рыночная стоимость пластины также изменилась с сотен миллионов долларов на миллионы долларов и, наконец, на десятки тысяч долларов, а девиз валютных спекуляций изменился с «бриллиантовой руки» на «бриллиантовая рука». «нет шаблона». Без героина все бегут в бешенстве.

Валютные монеты ранят меня сильнее всего, но и венчурным инвесторам не приходится тяжело.

Валютные монеты ранили меня больше всего, но и венчурным инвесторам не приходится тяжело.

Был еще один феномен, который раньше много критиковали: «высокий FDV, низкая рыночная капитализация». Некоторое время я тоже очень жестко ругал его, потому что обнаружил, что больше не знаю, какую логику использовать для анализа и зарабатывания денег, о которых я писал. об этом каждый день может показаться вполне обоснованным и глубоким анализом, но на самом деле дух собачьей азартной игры раскрывается после часа-двух вечера. Мне становится все труднее и труднее найти вескую причину такой высокой оценки, и я все меньше и меньше верю тому, что говорю, я чувствую, что помогаю злу, помогаю организации отсекать новичков и, наконец, режу себя. тоже выключен.

Я уже читал статью , написанную Коби, и думаю, что он прав. Раскрытие стоимости всех токенов/проектов/возможностей завершается на первичном рынке, и не остается никого, кто мог бы забрать вторичный рынок. Некоторое время назад я пил кофе с другом, ведущим венчурным капиталистом в Китае. Он рассказал мне случай: небольшой проект по созданию инфраструктуры конфиденциальности ZK был оценен в 5 миллионов в день открытия мероприятия. его оценили в 20 миллионов. Стоит рефинансирование. Дело не в том, что нет роста, просто вы этого не видите. Дело не в том, что нет возможностей, просто вы не квалифицированы.

В прошлом месяце я беседовал с коллегой. Он сказал, что первой крупной монетой стоимостью в сотни миллионов долларов на заре бычьего рынка была TIA, лидер в секторе, и настоящая монета для венчурных инвестиций. после масштабного аирдропа он пошел от 2. Нож достиг 17 долларов, и его даже называли «новой (3,3)» и «лучшей стратегией дохода на этом бычьем рынке». Еще есть SOL, TON, ENA, NOT, они все такие, с большой капитализацией, но тянут изо всех сил.

Я тогда не знал, как это опровергнуть. На самом деле я даже раньше для себя подытожил логику, то есть в этом цикле я хочу играть в «сильные банкирские монеты». У них есть закономерность и они есть. идеалы. До недавнего времени я видел эти «сильные банкирские монеты». Я понял это только после тренда. Говорить о закономерностях без ликвидности — все равно, что говорить о любви без денег.

Эти многоцепные повествования, которые являются самыми популярными, сейчас настолько низки, что их не узнает даже моя мама.

Фактически, одним из преимуществ работы в СМИ является то, что иногда можно почувствовать движущую силу некоторых повествований. Например, в апреле и мае прошлого года на сайте внезапно появилось больше статей о «Новых возможностях для SOL». Мне все еще интересно, неужели все эти люди дергаются? Позже, когда цена выросла до сорока или пятидесяти долларов, я понял, что за кулисами происходит множество внебиржевых транзакций.

То же самое относится и к TON. После того, как Фонд TON связался с Telegram на Token2049, поступило множество заявок, и различные экологические проекты взяли на себя инициативу попросить об эксклюзивных интервью. Позже, когда бывший друг Alibaba общался с ним. Я, он также демонстрирует очень твердый бычий настрой, все это на самом деле «признаки», которые я проигнорировал, и теперь мне уже слишком поздно сожалеть об этом.

Однако даже сильные банкиры попадают в беду, когда нет ликвидности. Я до сих пор отчетливо помню, что в то время Твиттер был полон протестантов, которые, не колеблясь, решительно вернулись к SOL на высокий уровень в 190 долларов. Когда у людей наконец появился новый консенсус и вера, подъем дошел до «последнего этапа». связь. Глядя на это сейчас, TIA, ENA, NOT, какой из них не такой?

Но если подумать об этом, наоборот, это также сложно для венчурных капиталистов и маркет-мейкеров. Их размер есть, их ключевые показатели эффективности есть, и средства должны быть задействованы. Другого пути на самом деле нет. Сегодня я увидел статью ChainCatcher, в которой берут интервью у венчурных капиталистов. Иногда они тоже очень недовольны. Они платят за рассказы или гоняются за горячими темами, гоняясь за оценками до небес. монет в их руках также используются различными инвесторами. Все, что остается в ловушке на запертом складе, — это «бумажное богатство».

Отзывы, которые мне дали многие друзья из ВК по вопросу выхода, можно выразить двумя словами: тревога. Несмотря на то, что на балансе еще есть двух- или трехкратная отдача от инвестиций, в глубине души все знают, что, когда их доля будет разблокирована, она определенно не будет по текущей цене. Кроме того, ликвидность рынка все еще иссякает. Надо подумать о некоторых способах восстановления крови. Насколько я понимаю, некоторое время назад многие венчурные капиталисты начали использовать OTC для блокировки своих собственных квот на блокировку. Раньше скидки в 30 или 20% было достаточно, но теперь это скидка в 20 или 30%. Основная цель – защитить свою жизнь.

Мои личные мысли по этому поводу действительно пессимистичны, то есть ряду венчурных капиталистов придется умереть. Потому что, если рынок начнет улучшаться отсюда, эти венчурные капиталисты с чрезвычайно высоким аппетитом к риску и крайне низким чувством отраслевой ответственности и сумками, которые они держат, выживут, тогда никто не получит никакого образования, и возникнут проблемы, которые возникли сейчас. Если он вспыхнет снова, в чем разница между нами и Уолл-стрит?

Я сочувствую тем друзьям из ВК, которые борются на «Адской сложности», но следующая ситуация может быть еще хуже.

Так в чем проблема?

Некоторое время назад я болтал с другом, который родился в 2000 году. Он начал спекулировать валютой в 2020 году. Теперь он снял все заработанные деньги, а затем занял много японских иен, чтобы купить облигации США. Теперь проценты. Разница в курсах может составить несколько тысяч долларов, по его словам, он мог бы жить спокойно до 2030 года. Как только я это услышал, я понял. Сегодня каждый богатый человек, кажется, играет в эту кровососущую игру. Как могут быть деньги на рынке? В этом разговоре я впервые по-настоящему ощутил реальное влияние повышения процентных ставок на валютный круг. Раньше я думал, что снижение процентных ставок — это всего лишь ожидания, но теперь я чувствую, что снижение процентных ставок — единственный способ выжить.

Говоря о самой отрасли, я часто обсуждаю с нашим заместителем редактора, является ли эта отрасль мошенничеством. Есть один момент, по которому он часто защищает венчурные капиталисты. Его логика такова: взрывной рост количества приложений в последнем цикле привел к публичным цепочкам. быть перегружены, поэтому внимание капитала начало переключаться на инфраструктуру, но инфраструктура не имеет прямого контакта с пользователями, в результате чего розничные инвесторы чувствуют, что здесь нет повествования. Он всегда говорит мне, что эта отрасль по-прежнему имеет ценность и инновации, такие как DeFi и NFT.

Что ж, я признаю, что они ценны, но, поскольку они ценны, почему никто не продолжает внедрять инновации в этих вещах? Зачем отказываться от истории прошлого успеха и плести новую ложь? Я думаю, что валютное сообщество сейчас переживает самый серьезный экзистенциальный кризис в истории, заключающийся в том, что все понимают, что, хотя блокчейн или Web3 имеют много многообещающих приложений, похоже, никто не желает признавать, что текущий профиль пользователя в этой отрасли похож на ставку на собаки.

Два дня назад я брал интервью у предпринимателя, занимающегося искусственным интеллектом. Хотя они создают платформу для дистилляции моделей искусственного интеллекта, их фактический продукт — это астрология искусственного интеллекта. Его объяснение было таким: сначала обслуживайте своих реальных пользователей, а затем подумайте о других вещах после выживания. Я думаю, то же самое можно сказать и о валютном круге. Успех Uniswap заставил нас неправильно оценить развитие отрасли. Если вы внимательно подумаете, вы обнаружите, что Uniswap — это всего лишь зарезервированная версия pump.fun. Возможно, нам также следует вернуться к сути и хорошо послужить нынешним реальным пользователям. Но что я знаю? Я всего лишь маленький лук-порей, который вернулся к нулю вскоре после того, как присоединился к кругу.

Ладно, я закончил жаловаться, спасибо всем, что потратили время на это.