Автор: Игнас | DeFi Research

CoinGecko отслеживает 17 148 токенов.

Но в нынешних условиях криптовалютного рынка, сколько из них действительно можно отнести к категории «инвестиционных активов»?

Я пытаюсь в этом разобраться.

Большая часть данных получена от DefiLlama, CoinMarketCap и некоторых протоколов, отражающих рыночную активность (Dexu, Moni, Lunarcrush и др.).

Для обработки данных я использовал программу Claude Code, чтобы минимизировать личные предубеждения.

Я бы исключил некоторые токены (такие как XRP, ADA, BCH и т. д.), но они прошли через множество циклов и сохранили свою жизнеспособность благодаря высокой ликвидности.

У Клода всё ещё оставалось немало ошибок, и отладка заняла в 10 раз больше времени, чем написание статьи, поэтому данные в таблице приведены только для справки (ссылка в конце статьи).

Итоговый результат:

Эти классификации основаны исключительно на моей субъективной оценке «возможностей выживания и будущего потенциала», с которой вы можете не согласиться.

Первый ключевой вывод: действительно перспективный для инвестиций криптовалютный рынок крайне мал.

Токены, которые действительно приносят прибыль их держателям, практически полностью монополизированы двумя проектами. Мы подробно обсудим это ниже.

По иронии судьбы, составляя этот список и проверяя каждый токен по отдельности, я пришел к следующему выводу:

После многократных размышлений о дальнейших шагах в криптопространстве, изучения новых и старых токенов и исследования новых подходов, я пришел к выводу, что оптимальное соотношение риска и доходности (R/R) в мире криптовалют составляет:

Купите биткоины (BTC) напрямую.

После многократных размышлений о дальнейших шагах в криптопространстве, изучения новых и старых токенов и исследования новых подходов, я пришел к выводу, что оптимальное соотношение риска и доходности (R/R) в мире криптовалют составляет:

Купить биткоины (BTC) напрямую.

Затем, используя выделенные на хобби средства, они постоянно экспериментировали с новыми протоколами шифрования, одновременно изучая инструменты искусственного интеллекта.

Новые возможности будут возникать всегда.

Наиболее перспективные токены для инвестиций: токены, распределяющие доход.

В настоящее время на рынке преобладает следующая точка зрения:

Проекты, не приносящие дохода, в конечном итоге погибнут!

Даже Ethereum (ETH) с трудом избегает этого стереотипа о «ценности, основанной на доходах».

Таким образом, наиболее ценными для инвестиций являются токены, которые позволяют распределять прибыль между держателями посредством выкупа, сжигания и разделения комиссий.

Я снизил пороговое значение до: держатели DefiLlama, заработавшие ≥ 50 000 долларов за 30 дней.

Эти 45 токенов приносят своим владельцам ежемесячный доход в размере 153 миллионов долларов.

Годовой общий объем составляет 1,8 миллиарда долларов США.

Топ-10 способов распределения доходов:

Примечание: Распределение доходов не равно прибыли держателей акций DefiLlama.

Например, EtherFi не фигурирует в списке компаний, акции которых возвращаются держателям, но у них есть программы обратного выкупа.

Публичные блокчейны уровня L1, такие как Tron, были отнесены к отдельной категории.

После первой пятерки ежемесячный доход быстро упал ниже 3 миллионов долларов.

Если криптовалютный рынок продолжит следовать логике «токен = акция»,

Следовательно, коэффициент P/S (соотношение цены к объему продаж, рыночная капитализация/выручка) будет приобретать все большее значение.

По традиционным финансовым меркам, они чрезвычайно дешевы.

При нынешних темпах роста выручки вся рыночная стоимость может быть окуплена менее чем за 3 года.

и:

Потому что рынок оценивает их гораздо выше, чем их "текущий доход".

Компания Aave недавно начала выкуп паев, но распределяет всего 412 000 долларов в месяц, в то время как протокол генерирует 10 миллионов долларов ежемесячной выручки. Последующие изменения в управлении могут изменить эту ситуацию.

Токен с самым низким соотношением цены к продажам (P/S):

Все они смогут окупить свою рыночную стоимость за счет прибыли в течение 3 лет.

Самый важный вывод:

Все они смогут окупить свою рыночную стоимость за счет прибыли в течение 3 лет.

Самый важный вывод:

Hyperliquid + Pump.fun = 69% прибыли всех держателей!

Из 45 токенов только два проекта обеспечили более двух третей денежного потока.

Такой уровень концентрации заслуживает особого внимания.

Твит Ансема идеально总结了 инвестиционную философию HYPE:

Ажиотаж:

Достигнута договоренность о доходах, но дивиденды еще не выплачены.

Всего существует 16 токенов, ежемесячный доход от протокола составляет ≥ 100 000 долларов США, которые остаются в казначействе.

Главные проекты:

Сравнение Lido и ether.fi — очень интересный пример:

Сравнение Lido и ether.fi — очень интересный пример:

Чтобы пережить медвежий рынок, вам понадобится тот, который позволит вам получить долю прибыли.

Логика инвестирования в этот тип целевых объектов такова:

Эти соглашения в конечном итоге приведут к "переключению выплаты дивидендов".

В Лидо об этом говорят уже много лет.

Jito приносит 5,3 миллиона долларов в виде ежемесячных комиссионных, но в казну поступает только 544 000 долларов.

Разница между общей суммой комиссионных сборов и доходностью держателя представляет собой как возможность, так и риск.

Обзор других разделов

Токены биржи (7 токенов, общая рыночная капитализация 99 миллиардов долларов, включая BNB)

Заработать деньги можно независимо от того, бычий это рынок или медвежий. Объём торгов на CEX может уменьшиться, но не обнулится.

У многих есть планы выкупа акций, но они не отражены в данных DefiLlama.

Высокий объем токенов CEX, находящихся в обращении, дополнительно снижает риски снижения стоимости.

Публичные блокчейны уровня L1 (всего 19, с общей рыночной капитализацией в 1,8 триллиона долларов)

L1 — это базовый слой.

Я смягчил свои требования к XRP, ADA и особенно к Cosmos, потому что они пережили несколько экономических циклов, имеют своих сторонников и ликвидность, а также демонстрируют устойчивую жизнеспособность.

Я смягчил свои требования к XRP, ADA и особенно к Cosmos, потому что они пережили несколько экономических циклов, имеют своих сторонников и ликвидность, а также демонстрируют устойчивую жизнеспособность.

Возможно, вам не нравится TRON (TRX), но он ежемесячно приносит 26 миллионов долларов в виде комиссионных за транзакции — больше, чем Solana и Ethereum.

Этот цикл также показал очень хорошие результаты; вы можете сами проверить график свечей.

Публичная блокчейн-сеть L1 не исчезнет, ​​но её стоимость будет сильно колебаться. Инвестируйте на свой страх и риск.

Искусственный интеллект и вычислительная техника (8 компаний, общая рыночная капитализация 5,1 млрд долларов)

Большинство из них не имеют реального дохода, за одним исключением:

Venice (VVV): Единственный токен ИИ, поддерживаемый доходом от подписки и API для выкупа и сжигания токенов; 43% его предложения уже сожжено.

Примечание: Некоторые токены ИИ, не включенные в список, в настоящее время переживают резкий рост цен, что может быть выгодно для краткосрочной торговли, но сложно сказать, можно ли считать их «инвестируемыми».

Токенизация активов RWA (7 токенов, общая рыночная капитализация 13,5 млрд долларов)

Хотя рынок RWA (Run-Ware Value Asset) тихо растет, я не думаю, что настоящий бычий рынок еще начался.

Сеть Canton контролирует 88,57% активов, взвешенных по риску (RWA), в блокчейне, что составляет приблизительно 372 миллиарда долларов в токенизированных активах. Однако реальные активы не так просты, как кажется.

Chainlink — это ключевой оракул, лежащий в основе RWA, но вознаграждения за стейкинг в LINK формируются за счет инфляции и фиксированного пула вознаграждений, а не за счет распределения доходов протокола.

Chainlink приносит неплохой доход, но он поступает операторам узлов и в казну, а не напрямую держателям.

Токены конфиденциальности (2 токена, общая рыночная капитализация 9,7 млрд долларов)

Секторы высокого риска: либо их важность будет возрастать по мере ужесточения регулирования, либо они будут полностью запрещены.

Но независимо от того, бычий это рынок или медвежий, спрос остается стабильным.

Meme Coin (6 монет, общая рыночная капитализация 20,8 миллиардов долларов)

Классификация их как "пригодных для инвестиций" может вызвать споры.

Но, как и биткойн, они зависят от сообщества для своего выживания.

Если рынок восстановится, они могут превзойти по доходности высокодоходные токены.

Поскольку нет ограничения по доходу, нет и верхнего предела.

Кроме того, они практически все находятся в обращении, что приводит к низкому давлению со стороны продавцов.

Другие категории

Сверхприбыльные проекты без токенов

Некоторые из самых прибыльных крипто-компаний вообще не имеют токенов для инвестирования.

Итак, как же нам следует использовать эту информацию?

Идеальный портфель активов во время медвежьего рынка должен соответствовать четырём критериям:

Лишь очень немногие токены могут удовлетворить всем этим требованиям.

Ближайшая цель:

Варианты с низким риском:

Токены обмена: LEO, OKB, GT

Благодаря практически полной загрузке и поддержке за счет выкупа акций биржами, эта криптовалюта демонстрирует наиболее стабильную работу на медвежьих рынках.

Высокий риск, высокая награда:

Ажиотаж: Прибыль значительно превзошла ожидания, но отношение рыночной капитализации к текущей рыночной стоимости составляет всего 25%.

Согласно новой статистике Coingecko, исключающей токены, которые долгое время находились вне обращения, и те, которые были сожжены, показатель упал до 41%.

Торговые возможности:

Обратите внимание на изменения в системе управления:

Делайте ставки на проекты, которые приносят доход, но еще не начали выплачивать дивиденды, и включите «дивидендный переключатель».

Основные направления работы:

Лидо, Метеора, Дрифт, Протокол CoW

Всё остальное зависит от веры.

Вы считаете, что вычисления с использованием искусственного интеллекта будут реализованы на блокчейне?

Вы считаете, что токенизация RWA будет продолжать расти?

Я так считаю, но подходят ли эти токены для ставок?