Если 2024 год стал годом возвращения криптовалют в мейнстрим благодаря рекламе ETF, то 2025 год станет годом, когда рынок адаптируется к этому вниманию.

Среди них восемь ключевых диаграмм четко показывают взаимосвязь между потоками капитала, поведением в блокчейне и ценой, становясь ключом к интерпретации ценовых тенденций.

1. График ежедневного чистого притока средств в ETF отражает создание и погашение паев на первичном рынке, показывая реальный спрос на криптовалютные активы в денежной форме. Зеленые полосы (чистый приток) указывают на устойчивый рост цен и поглощение падений, в то время как красная область (чистый отток) указывает на короткие позиции, раскрывая истинный центр ликвидности.

2. Диаграмма прибылей и убытков для долгосрочных и краткосрочных держателей акций количественно отражает рыночные настроения, четко различает статус владения акциями стабильных долгосрочных держателей и уязвимых краткосрочных держателей, а также демонстрирует неравномерность распределения богатства в 2025 году и предвестник конструктивной перестановки.

3. График краткосрочных издержек сравнивает средние издержки краткосрочных держателей с текущей ценой, отмечая точку безубыточности. Тенденция многократного пробития этой точки и последующего восстановления в 2025 году делает прорыв давления хорошей возможностью для покупки.

4. График фактической цены биткоина основан на глобальной базе затрат в блокчейне, и его разница с текущей ценой лучше отражает состояние рынка, чем индикаторы настроений.

5. Коэффициент MVRV указывает на цикличность рынка. Медленный восходящий тренд, за которым последует четкая коррекция в 2025 году, помогает инвесторам избежать риска погони за высокими ценами.

6. Скорректированная маржа прибыли от расходов и производства (aSOPR) отражает поведение рынка в реальном времени, и ее устойчивая модель «быстрого восстановления после падения ниже 1» стала более надежным сигналом, чем осцилляторы.

7. Диаграмма комиссий Ethereum показывает общую сумму комиссий для L1 и основных уровней L2, демонстрируя, что экономика L2 перешла от концепции к реальности, а миграция деловой активности на L2 отражает признание пользователями ее экономической эффективности.

8. График передачи средств в XRP Ledger фокусируется на пропускной способности платежей, демонстрируя поток реальной стоимости, отделенный от спекулятивных циклов, и доказывая, что платежная сеть может стабильно расширяться и без поддержки бычьего рынка.

Вкратце, эти графики рисуют простую картину: когда приток средств в ETF растет, коррекции обнуляют aSOPR и способствуют перераспределению акций среди консервативных инвесторов; когда приток замедляется и MVRV увеличивается, рынок вступает в период стабильной корректировки, при этом фактические цены поддерживают снижение.