В среду, 23 апреля, рынок Гонконга ознаменовал важную веху в области виртуальных активов. Три компании по управлению активами: China Asset Management, Harvest Fund и Boshi Fund были успешно одобрены для выпуска спотовых ETF-продуктов Bitcoin и Ethereum в Гонконге. Конг. Что такое спотовый ETF на Биткойн/Эфириум: ⎡Это биржевой фонд (высоколиквидный фонд, который торгуется в течение торгового дня как акции), который в основном закрепляет и отслеживает Биткойн, удерживая большое количество спотовой цены на криптовалюту. Аналогично золотому спотовому ETF ⎦.

Этот тип продукта дебютирует на азиатском рынке и направлен на то, чтобы предоставить инвесторам доход от инвестиций, тесно связанный со спотовыми ценами Биткойна и Эфириума. Спотовые ETF виртуальных активов упрощают инвестиционный процесс и снижают сложность входа. Профессиональное управление фондами обеспечивает стандартизированные инвестиционные операции и системы контроля рисков. Инвесторы могут торговать этими продуктами ETF на основных торговых площадках по ценным бумагам, что не только снижает сложность операций, но и снижает риски. Кроме того, этот тип продукта ETF поддерживает физическую подписку и погашение, что позволяет инвесторам косвенно владеть биткойнами, владея акциями ETF, не беспокоясь о сохранности закрытых ключей и безопасности активов.

В настоящее время эти продукты ETF поддерживают подписку наличными или биткойнами, но для операции необходимо открыть соответствующий счет в Гонконге. По данным Caixin, в соответствии с совместным уведомлением, выпущенным Комиссией по регулированию ценных бумаг Гонконга и Валютно-денежным управлением Гонконга в декабре 2023 года, ни существующие фьючерсные ETF на виртуальные активы, ни будущие спотовые ETF не будут ограничены в продаже продуктов виртуальных активов в материковый Китай и Доступно для розничных инвесторов в этом регионе. Однако даже если они не являются постоянными жителями Гонконга, при наличии удостоверения личности Гонконга жители материкового Китая, соблюдающие соответствующие правила, будут иметь возможность участвовать в транзакциях этих продуктов ETF.

Подробности ETF виртуальных активов трех компаний по управлению активами

Каковы подробные различия между криптовалютными ETF, выпущенными тремя учреждениями? Какой из них следует выбрать инвесторам для покупки и торговли? Мы процитировали информацию, предоставленную финансовым учреждением Гонконга, и подробно разобрали ее здесь, чтобы инвесторы могли сделать выбор, исходя из своих собственных обстоятельств.

Дата листинга и цена выпуска:

Продукты ETF всех трех компаний будут доступны в один и тот же день, 30 апреля 2024 года. Что касается начальной цены выпуска, ChinaAMC и Harvest Fund открылись по 1 доллару США, в то время как Bosera Fund был оценен на основе цены биткойн-индекса CME CF, равной 0,0001 в 16:00 26 апреля по гонконгскому времени.

Требования к торговле акциями и подписке:

Что касается количества акций, торгуемых за один лот, China Asset Management and Harvest Fund установил пороговое значение в 100 акций, а Bosera Fund установил пороговое значение в 10 акций. Что касается количества акций, на которые необходимо подписаться, минимальное требование для China Asset Management и Boshi Fund составляет 10 000 акций, тогда как Harvest Fund выше и требует не менее 50 000 акций.

Политика создания или погашения:

Что касается количества акций, торгуемых за один лот, China Asset Management and Harvest Fund установил пороговое значение в 100 акций, а Bosera Fund установил пороговое значение в 10 акций. Что касается количества акций, на которые необходимо подписаться, минимальное требование для China Asset Management и Boshi Fund составляет 10 000 акций, тогда как Harvest Fund выше и требует не менее 50 000 акций.

Политика создания или погашения:

Все три компании поддерживают инвесторов в добавлении или выкупе акций ETF наличными или в натуральной форме, что обеспечивает инвесторам гибкость.

Валюта транзакции и комиссия за управление:

China Asset Management поддерживает транзакции в трех валютах: долларах США, гонконгских долларах и юанях, а Harvest Fund и Boshi Fund поддерживают доллары США и гонконгские доллары. Что касается комиссий за управление, China Asset Management взимает 0,99%, Harvest Fund не взимает комиссию за управление в течение первых шести месяцев, а затем 0,3%, а Bosera Fund не взимает комиссию за управление в течение первых четырех месяцев, а затем 0,6%.

Избранные индексы и хранители:

Продукты ETF трех компаний выбрали биткойн-индекс CME Group CF в качестве цели отслеживания, чтобы гарантировать, что производительность продуктов может точно следовать фактической динамике рынка биткойнов. Что касается кастодианов, BOCI Prudential Trust был выбран кастодианом этих ETF, отвечающим за хранение активов и надзор за операциями фонда. Что касается выбора субхранителей, China Asset Management and Harvest Fund выбрал OSL Digital Securities Co., Ltd., а Boshi Fund выбрал Hash Blockchain. Этот выбор отражает различные предпочтения соответствующих компаний в отношении хранения активов и управления рисками.

«Индекс биткойнов CME CF» — это специальный индекс, который отражает средневзвешенную цену биткойнов на разных биржах. Упомянутые здесь спотовые ETF на Биткойн и Ethereum решили отслеживать биткойн-индекс CME Group CF. Это означает, что эти ETF созданы для максимально точного воспроизведения показателей индекса, предоставляя инвесторам инвестиции, аналогичные покупке реальных доходов от биткойнов, но с меньшими затратами. более удобный и регламентированный способ.

Вышеупомянутый «субкастодиан» обычно представляет собой другое финансовое учреждение, которому кастодиан поручает предоставлять кастодиальные услуги в определенном регионе или для определенного типа активов. Иногда по соображениям законодательства, рыночной практики или операционной эффективности для выполнения определенных функций хранения требуется профессиональный субдепозитарий. Целью расстановки приоритетов является главным образом эффективность управления и рассеивание рисков, обеспечение сохранности активов фонда и адаптация к потребностям различных рынков.

Торговые платформы, маркет-мейкеры и участвующие компании, занимающиеся ценными бумагами:

Что касается платформ для торговли виртуальными активами, China Asset Management и Harvest Fund выбрали OSL Exchange, а Boshi Fund выбрал HashKey Exchange. Что касается маркет-мейкеров, то China Asset Management выбрала Vivienne Court Trading, а Harvest Fund — China Merchants Securities (Гонконг), CLSA и Virtu Financial Singapore. Маркет-мейкеры Bosera Fund пока не раскрываются. Компании, занимающиеся ценными бумагами, являются ключевыми игроками в обращении продуктов ETF. China Asset Management and Harvest Fund выбрал такие учреждения, как Victory Securities, Mirae Asset Securities (Гонконг), Huaying Oriental (Asia) Holdings, Aide Securities и Huasheng Capital Securities. Фонд также дополнительно выбрал China Merchants Securities (Гонконг).

«Уполномоченные участники (AP)» обычно представляют собой крупные финансовые учреждения, которые сотрудничают с эмитентами ETF и несут ответственность за процесс подписки и погашения ETF. Участвующие дилеры по ценным бумагам могут предложить ETF корзину акций или других активов в обмен на вновь выпущенные акции ETF или выкупить акции ETF за активы, принадлежащие фонду. Этот процесс помогает гарантировать, что рыночная цена ETF близка к стоимости его чистых активов (NAV), а также помогает обеспечить ликвидность и рыночную эффективность.

Роль аудиторского агентства:

Наконец, чтобы обеспечить финансовую прозрачность и соблюдение требований ETF, China Asset Management and Harvest Fund выбрала PwC в качестве аудиторов, а Boshi Fund выбрала Ernst & Young. Посредством независимого процесса аудита аудиторы обеспечивают точность и достоверность финансовой отчетности ETF.

«Аудитор» — это независимая третья сторона, ответственная за проверку финансовой отчетности ETF, чтобы гарантировать, что она справедлива, точна и соответствует стандартам бухгалтерского учета. Аудиторы могут обнаруживать и предотвращать ошибки и мошенничество в финансовой отчетности посредством аудита, предоставляя инвесторам уверенность в финансовом состоянии ETF. В некоторых юрисдикциях аудиторский отчет является обязательным требованием для раскрытия финансовой информации ETF регулирующим органам и общественности.

«Аудитор» — это независимая третья сторона, ответственная за аудит финансовой отчетности ETF, чтобы гарантировать, что она справедлива, точна и соответствует стандартам бухгалтерского учета. Аудиторы могут обнаруживать и предотвращать ошибки и мошенничество в финансовой отчетности посредством аудита, предоставляя инвесторам уверенность в финансовом состоянии ETF. В некоторых юрисдикциях аудиторский отчет является обязательным требованием для раскрытия финансовой информации ETF регулирующим органам и общественности.

Bloomberg подсчитал масштабы управления активами трех компаний

Масштаб управления активами и количество выпущенных ETF:

По данным Bloomberg Intelligence, China Asset Management управляет активами на сумму 55,7 млрд долларов США в материковом Китае и выпустила 84 ETF в регионе. В Гонконге компания China Asset Management имеет активы под управлением на сумму 3,6 млрд долларов США и выпустила 15 ETF. Масштаб управления активами Harvest Fund в материковом Китае достиг 10,3 миллиардов долларов США, было выпущено 42 ETF. В Гонконге, Китай, масштаб управления активами составил 16 миллионов долларов США, и было выпущено 4 ETF. Масштаб управления активами Bosera Fund в материковом Китае немного выше, чем у Harvest Fund, и составляет 10,7 миллиардов долларов США, и он выпустил 43 ETF. Масштаб управления активами в Гонконге, Китай, составляет 40 миллионов долларов США, и он выпустил шесть ETF.

С ростом популярности виртуальных активов эти продукты ETF в Гонконге открывают новые возможности для глобальных инвесторов, а также демонстрируют конкурентоспособность Гонконга как международного финансового центра в области инновационных финансовых продуктов. Для инвесторов, заинтересованных в инвестировании в Биткойн и Эфириум, эти продукты ETF, несомненно, предоставляют вариант, на который стоит обратить внимание.