Аранжировка и компиляция: Shenchao TechFlow

В сегодняшнем шоу соучредитель и генеральный директор Blockstream Адам Бэк присоединяется к шоу, чтобы поделиться своим мнением о текущей макроэкономической среде, будущем Биткойна и динамике отрасли.

Модератор: Майкл, Blockworks Macro

Докладчик: Адам Бэк, Blockstream Lianchuang и генеральный директор

Влияние макросреды на Биткойн

Адам назвал геополитические и макроэкономические факторы, которые привели к глобальным финансовым потрясениям, такие как Covid-19, печатание денег, сбои в цепочках поставок и политические конфликты. Он подчеркнул, что Биткойн постепенно завоевывает признание и понимание со стороны традиционного финансового сообщества, о чем свидетельствует интерес крупных финансовых учреждений США к финансовым продуктам, связанным с Биткойном.

Адам считает, что недавний рост цен на биткойны привлек внимание институциональных инвесторов и традиционных финансовых экспертов. Сейчас настало время для Биткойна получить более широкое распространение и признание, особенно с учетом потенциального одобрения спотовых биржевых фондов (ETF) в ближайшем будущем. Тем не менее, он предупредил, что инвесторы должны знать о потенциальных рисках, связанных с кастодиальным владением биткойнами, поскольку это может поставить под угрозу свойства устойчивости криптовалюты к цензуре.

Портфели, кроме облигаций

Адам отметил, что инвесторы, владеющие большими объемами долгосрочных государственных облигаций, страдают от неожиданного повышения процентных ставок. В этом случае инвесторам необходимо переоценить свои инвестиционные стратегии и рассмотреть альтернативные активы, которые могут обеспечить долгосрочную ценность и рост, такие как Биткойн.

Адам отметил, что, учитывая текущие условия на рынке облигаций, традиционную инвестиционную стратегию, предусматривающую выделение 40% облигаций, возможно, придется изменить. Он предположил, что добавление биткойнов в инвестиционный портфель может служить долгосрочным средством сбережения, в отличие от золота, которое в основном используется в качестве хеджирования.

Оптимизм в отношении Lightning Network

Адам считает, что Биткойн переживает зрелый и стабильный цикл и постепенно признается цифровым активом с функциями долгосрочного хранения стоимости и сохранения активов.

Адам предсказывает, что цена Биткойна может достичь 100 000 долларов. Адам считает, что по мере того, как Биткойн постепенно становится все более популярным и появляется больше институциональных инвесторов, ценность Биткойна будет продолжать расти. Биткойн стоимостью менее 100 000 долларов недооценен на текущем рынке, а его дефицит и децентрализованный характер придают ему потенциально более высокую ценность.

Адам отметил, что Lightning Network представляет собой решение второго уровня, основанное на технологии блокчейна Биткойн и предназначенное для увеличения скорости и масштабируемости транзакций Биткойна. Через сеть Lightning пользователи могут проводить быстрые микротранзакции с низкой комиссией без необходимости записывать каждую транзакцию в основной цепочке Биткойн.

Развитие сети Lightning оказывает множественное влияние на Биткойн. Во-первых, это может увеличить скорость транзакций Биткойна. Из-за длительного времени подтверждения транзакции в основной цепочке Биткойн процесс транзакции происходит медленно. Через сеть Lightning транзакции могут выполняться в сети второго уровня практически в реальном времени, что значительно увеличивает скорость транзакций Биткойн.

Во-вторых, сеть Lightning Network также может снизить комиссию за транзакции в биткойнах. Комиссии за транзакции в основной цепочке Биткойн растут по мере перегрузки сети и увеличения объема транзакций. Но через Lightning Network пользователи могут проводить небольшие транзакции с низкой или даже бесплатной комиссией, что будет способствовать дальнейшему использованию и популярности Биткойна.

Во-вторых, сеть Lightning Network также может снизить комиссию за транзакции в биткойнах. Комиссии за транзакции в основной цепочке Биткойн растут по мере перегрузки сети и увеличения объема транзакций. Но через Lightning Network пользователи могут проводить небольшие транзакции с низкой или даже бесплатной комиссией, что будет способствовать дальнейшему использованию и популярности Биткойна.

Развитие сети Lightning также может улучшить масштабируемость Биткойна. Поскольку число пользователей Биткойн продолжает расти, количество транзакций в основной цепочке также будет увеличиваться, что приведет к перегрузке сети и задержкам транзакций. Сеть Lightning предоставляет масштабируемое решение, которое позволяет Биткойну обрабатывать больше транзакций и легко справляться с будущим ростом числа пользователей.

Биткойн-ETF

Адам считает, что внедрение биткойн-ETF может повысить ликвидность рынка биткойнов и привлечь к участию больше институциональных инвесторов. Введение ETF позволит большему количеству инвесторов покупать и хранить биткойны через традиционные биржи, тем самым увеличивая участие на рынке биткойнов.

Адам считает, что основная ценность Биткойна заключается в его децентрализованной природе. Будучи децентрализованной цифровой валютой, Биткойн не имеет центрального агентства или государственного контроля. Это делает Биткойн устойчивым к цензуре и автономным, предоставляя людям полный контроль над своими активами и транзакциями. Он подчеркнул, что эта децентрализованная особенность является духом Биткойна и его фундаментальным отличием от традиционной финансовой системы.

Адам отметил, что внедрение ETF может привести к маркетизации и финансиализации Биткойна, приближая его к традиционной финансовой системе. Это может повлечь за собой некоторые риски централизации, а также проблемы с соблюдением требований регулирующих органов. Поэтому мы призываем людей сохранять приверженность децентрализованной природе Биткойна и искать путь к сбалансированному развитию, одновременно способствуя развитию рынка Биткойн.

Адам отметил, что введение биткойн-ETF приведет рынок биткойнов в контакт с нормативной базой традиционной финансовой системы. Это предполагает обеспечение соответствия Bitcoin ETF, включая такие правила, как KYC и AML (борьба с отмыванием денег). Регуляторы должны обеспечить, чтобы биткойн-ETF работали в соответствии с этими нормативными требованиями для защиты средств инвесторов.

Адам подчеркнул, что регулирующие органы должны иметь глубокое понимание особенностей технологии Биткойн и блокчейн и сформулировать соответствующую политику регулирования. Это поможет обеспечить безопасную работу Bitcoin ETF и избежать потенциальных рисков и уязвимостей.

На каком этапе цикла Биткойн мы находимся?

Адам упомянул, что ценовой тренд Биткойна цикличен и за время своего существования пережил несколько циклов бума и краха. ставки и другие внешние факторы.

Адам подчеркнул, что инвесторам крайне важно понять и признать эту циклическую характеристику, которая может помочь инвесторам лучше понимать и прогнозировать изменения цен на биткойны.

Адам отметил, что цена Биткойна испытала значительную волатильность в течение текущего цикла. Тем не менее, основы Биткойна остаются сильными, скорость хеширования и распространение растут, а майнеры по-прежнему с оптимизмом смотрят на долгосрочную ценность Биткойна. Биткойн демонстрирует сильные тенденции роста в долгосрочной перспективе.

Адам сказал, что Биткойн превратился из маргинального технологического эксперимента в широко признанный класс активов, а его основная ценность и технологические инновации продолжают развиваться. Со временем Биткойн начал получать более широкое признание, особенно в традиционном финансовом секторе, поскольку все больше институциональных инвесторов и компаний, предоставляющих финансовые услуги, начали изучать и принимать Биткойн.

Адам считает, что интеграция Биткойна с традиционными финансовыми продуктами, такими как биржевые фонды Биткойн (ETF), которые предоставляют традиционным инвесторам более доступный и понятный способ инвестирования в Биткойн, еще больше способствует его популярности в массовом секторе. рынки. Хотя нормативно-правовая база различается в разных странах и регионах, общая тенденция направлена ​​на лучшее понимание и регулирование этого развивающегося рынка.

Влияние биткойнских ординалов

Адам отметил, что порядковые номера являются формой NFT, родной для Биткойна, и они реализуются через UTXO (выход неизрасходованных транзакций), организованный определенным образом. Этот подход стал возможен благодаря недавнему обновлению Taproot, позволяющему создавать и распространять порядковые NFT в блокчейне Биткойна.

Адам упомянул, что появление ординалов могло привести к новому взгляду на пространство блоков Биткойна. Это новое использование вызвало споры в сообществе: некоторые утверждают, что Биткойн следует использовать в первую очередь для финансовых транзакций, в то время как другие считают, что если код допускает такое использование, то это оправдано.

Адам отметил, что каждое изображение JPEG имеет размер около 100 КБ и может заменить сотни UTXO, связанных с финансами, что может привести к тому, что некоторые пользователи развивающихся рынков не смогут выполнять холодное хранение в основной цепочке и будут вынуждены использовать кастодиальные услуги или биржи. Эта ситуация показывает, что, хотя Биткойн является свободным рынком, из-за ограниченного пространства блоков те, кто может платить более высокие комиссии, в конечном итоге могут иметь преимущество.

Адам отметил, что каждое изображение JPEG имеет размер около 100 КБ и может заменить сотни UTXO, связанных с финансами, что может привести к тому, что некоторые пользователи развивающихся рынков не смогут выполнять холодное хранение в основной цепочке и будут вынуждены использовать кастодиальные услуги или биржи. Эта ситуация показывает, что, хотя Биткойн является свободным рынком, из-за ограниченного пространства блоков те, кто может платить более высокие комиссии, в конечном итоге могут иметь преимущество.

Адам также упомянул, что Биткойн развивается адаптивно в зависимости от поведения пользователей и рыночных условий, а также решений, созданных поставщиками технологий. Например, из-за появления ординалов некоторые технические решения были вынуждены адаптироваться к новым экономическим условиям, тем самым повысив масштабируемость и устойчивость сети Биткойн.