Через одиннадцать лет после того, как близнецы Уинклвосс впервые подали заявку на спотовый ETF для биткойнов, спотовый ETF для биткойнов был одобрен для листинга и торговли Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) ранним утром 11 января 2024 года. Спотовый ETF Ethereum находится всего в одном шаге от запуска.

Однако по мере развития рынка криптовалют внимание регуляторов к соблюдению требований и прозрачности на рынке продолжает возрастать.

В марте 2023 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выдвинула обвинения против Binance и ее основателя CZ, обвинив их в нарушении Закона о товарных биржах (CEA) и правил CFTC. В ноябре 2023 года Binance достигла соглашения с CFTC. За восемь месяцев Binance согласилась выплатить штрафы на общую сумму 2,85 миллиарда долларов и пообещала соблюдать соответствующие правила. Среди них 1,35 миллиарда долларов США — это комиссия за транзакцию, полученная Binance из-за неработающих активов, 1,35 миллиарда долларов США — это штраф, а оставшиеся 150 миллионов долларов США — это гражданский штраф, который несет CZ.

После того, как Binance достигла соглашения с CFTC, KuCoin стал следующей целью CFTC.

KuCoin может рассчитаться с CFTC в краткосрочной перспективе

26 марта 2024 года CFTC обвинила KuCoin в нарушении множества правил Закона о товарных биржах (CEA) и CFTC. Это еще один важный случай после Binance, и разница между двумя случаями составляет ровно год.

И Binance, и KuCoin были обвинены в нарушении Закона США о товарных биржах и правил CFTC, но конкретные обвинения различны.

CFTC выдвинула несколько обвинений против Binance и CZ. В частности, CFTC обвинила Binance и ее операционные компании в нарушении Закона о товарных биржах и правил CFTC. Кроме того, бывший директор по соблюдению требований Binance Сэмюэл Лим также был обвинен в пособничестве этим нарушениям.

KuCoin сталкивается с обвинениями, главным образом, связанными с незаконной внебиржевой торговлей товарными фьючерсами, неспособностью эффективно контролировать свой бизнес и неспособностью внедрить процедуры идентификации клиентов (KYC). По сравнению с обвинениями Binance, обвинения CFTC против KuCoin больше сосредоточены на операциях и соблюдении требований, не упоминая умышленное уклонение от надзора.

Информация, раскрытая CFTC, показывает, что обвинения Binance более обширны и включают в себя преднамеренное обход закона и систематическое указание клиентам избегать правил. Для сравнения, дело KuCoin является относительно незначительным и, возможно, было нарушением, вызванным халатностью или бесхозяйственностью, а не преднамеренным нарушением закона, и обвинения ни одной из сторон не касались средств пользователей.

В мае 2024 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) опубликовала заявление, в котором говорилось, что Falcon Labs, Ltd., институциональный брокер цифровых активов со штаб-квартирой на Сейшельских островах, не зарегистрировался в качестве комиссионного торговца фьючерсами (FCM) в соответствии с правилами, и CFTC. В результате мирового соглашения Falcon Labs выплатит примерно 1,2 миллиона долларов незаконных доходов и гражданский штраф в размере 600 000 долларов США.

Если такие дела, как Binance и Falcon Labs, используются в качестве прецедентов, несмотря на обвинения, дело KuCoin является относительно незначительным и в основном связано с операционными и управленческими проблемами. Оно не умышленно ускользает от надзора. KuCoin может достичь соглашения с CFTC в краткосрочной перспективе, заплатив штраф.

Если такие дела, как Binance и Falcon Labs, используются в качестве прецедентов, несмотря на обвинения, дело KuCoin является относительно незначительным и в основном связано с операционными и управленческими проблемами. Оно не ускользает от надзора намеренно. KuCoin может достичь соглашения с CFTC в виде уплаты штрафа в краткосрочной перспективе.

Краткосрочный негатив, долгосрочный позитив

KuCoin, основанная в 2017 году, является одной из крупнейших криптовалютных торговых платформ в мире. Согласно данным CoinMarketCap, KuCoin занимает седьмое место в мире как по спотовой торговле криптовалютами, так и по торговле деривативами.

После иска CFTC общие активы платформы KuCoin в краткосрочной перспективе испытали чистый отток, но затем постепенно стабилизировались. По данным CMC, общие активы платформы KuCoin в настоящее время составляют примерно 4,6 миллиарда долларов США. Последнее доказательство резерва (PoR), опубликованное KuCoin, показывает, что стоимость активов BTC, ETH и стейблкоинов на платформе превышает 2,5 миллиарда долларов США, коэффициент резервирования BTC и ETH достигает 115%, а коэффициент резервирования USDT и USDC. составляет 109% и 120% соответственно, что превышает активы пользователя и может быть погашено полностью.

Подобная ситуация также произошла на Binance. Хотя CFTC также подала в суд на платформу и произошел кратковременный отток средств, можно видеть, что после достижения соглашения с CFTC общие активы платформы Binance достигли рекордного уровня в 120,2 миллиарда долларов. новые максимумы.

Столкнувшись с проблемами регулирования, KuCoin предпочел отреагировать активно, а не прекращать операции, такие как вывод средств. Платформа немедленно передала в общей сложности 28,95 миллионов долларов США в KCS и BTC пользователям, поддержавшим ее разработку. Несмотря на то, что KCS испытал кратковременное падение после появления новостей, впоследствии он восстановился почти на 45%. Число его держателей превысило 2 миллиона, что на 4,06% больше, чем в предыдущем квартале. Судя по прошлым случаям, регуляторы США не намерены уничтожать криптовалюту. промышленность и ее компании больше заботятся об обеспечении долгосрочного здоровья и устойчивости отрасли, одновременно защищая участников от ненужных рисков.

Согласно статистике CoinGecko, более половины криптокомпаний, против которых регуляторы США подали в суд и выплатили более 10 миллионов долларов США, все еще работают нормально, включая Telegram (Ton), который в настоящее время входит в десятку лучших среди всех криптоактивов. по рыночной стоимости и является крупнейшей компанией по соблюдению требований в США, торговой платформой Crypto Coinbase, а также Tether, крупнейшим в мире эмитентом стейблкоинов и т. д.

Согласно публичной статистике, по состоянию на март 2024 года общее количество зарегистрированных пользователей KuCoin приблизилось к 32 миллионам, что на 4,32% больше, чем в предыдущем квартале. Среди них особенно значительным был рост пользователей в Латинской Америке, достигнув 16,26%, на Ближнем Востоке и в Африке — на 11,29%, а в Европе — на 6,98%. В первом квартале 2024 года объем спотовых торгов KuCoin увеличился на 121,85% в годовом исчислении, при этом в регионе Ближнего Востока и Северной Африки (MENA) рост составил 263,91%. Эти данные показывают, что услуги KuCoin получают широкое признание и популярность во всем мире.

Хотя KuCoin в настоящее время подвергается судебному преследованию со стороны CFTC, что может иметь определенные последствия в краткосрочной перспективе, судя по последним корпоративным данным и бизнес-стратегиям компании, в долгосрочной перспективе этот инцидент не окажет существенного негативного влияния на существующий бизнес компании. . Напротив, это может стать важным шагом на пути к соблюдению требований для криптоиндустрии, открывая путь для привлечения на рынок более традиционных фондов. Соблюдение требований откроет больше возможностей для криптоиндустрии и будет способствовать более здоровому и устойчивому развитию.

Попрощайтесь с эпохой варварского роста

Попрощайтесь с эпохой варварского роста

На ранних этапах развития любой отрасли неспокойные времена зачастую неизбежны, и индустрия криптовалют не является исключением. За быстрым развитием стоит высокая волатильность рынка и частые нормативные споры.

Это явление не уникально для криптоиндустрии. В традиционной финансовой индустрии против Bank of America подали в суд 156 раз, и он заплатил штрафы на сумму более 41 миллиарда долларов, а против Goldman Sachs подали в суд 58 раз и заплатили штрафов на 13,1 миллиарда долларов. История показывает, что даже самые зрелые финансовые учреждения сталкиваются с проблемами регулирования.

Преследование KuCoin со стороны CFTC может стать важным поворотным моментом для индустрии шифрования. Эра бурного роста заканчивается, и наступает новая эра уступчивости. Внедрение спотового ETF на биткойны ускорило этот процесс. Эта трансформация является неизбежной тенденцией в развитии отрасли. Только благодаря соблюдению требований законодательства и рыночного регулирования можно привлечь к участию более традиционные фонды.

Индустрия шифрования переживает переходный период от варварского роста к соблюдению требований. Для таких компаний, как Binance и KuCoin, которые столкнулись с проблемами в процессе соблюдения требований, это больше похоже на боль. Однако эти проблемы являются не только препятствиями на пути развития отрасли, но и признаком ее зрелости. Испытав эти трудности, индустрия шифрования может стать более стабильной, привлечь больше внимания и участия со стороны основных инвесторов и, в конечном итоге, достичь здорового и устойчивого развития отрасли.