QwQiao, соучредитель Alliance DAO, недавно написал, что, хотя макроэкономические факторы, такие как количественное смягчение Федеральной резервной системы (QE), восстановление общего счета казначейства США (TGA) и снижение процентных ставок, указывают на рыночное ралли, интуитивно понятно, что все кончено. QwQiao описывает криптовалюту как самоисполняющийся класс активов, подчеркивая неизбежность пророчества о четырехлетнем цикле, оставляющего рынок на разочаровывающем перепутье. Будучи долгосрочным оптимистом, он обеспокоен рынком криптовалют с середины сентября, отмечая, что большинство опытных трейдеров и долгосрочных инвесторов стали медвежьими. Обращаясь к американским акциям, QwQiao видит искусственный интеллект (ИИ) как единственную движущую силу цикла, значительно перевешивающую индикаторы ликвидности и технические сигналы. Он предупреждает, что если пузырь ИИ лопнет, весь рынок рухнет; И наоборот, если акции, связанные с ИИ, продолжат расти, медведи будут совершенно неправы. Он сравнивает NVIDIA (NVDA) с биткоином в мире криптовалют, указывая на то, что когда акции ИИ (особенно NVIDIA) растут, средства оттекают от криптовалют и других активов, вызывая падение криптовалют, и наоборот, создавая бинарную ситуацию «акции ИИ против всего». В определенных секторах QwQiao оптимистично оценивает динамику роста стартапов, занимающихся стейблкоинами, полагая, что она значительно превосходит темпы роста стартапов, занимающихся ИИ. Это в основном связано с низкой конкуренцией на рынке стейблкоинов, в то время как вертикаль ИИ уже переполнена более чем 50 игроками. В этом году доходность его инвестиций в американские акции значительно превысила доходность криптовалют, и он избегал быстрорастущих, но неэффективных акций ИИ, отдавая предпочтение высококачественным компаниям по разумным ценам.