Всего через две недели после обещания не размывать обыкновенные акции акционеров, Майкл Сэйлор, основатель Strategy (ранее MicroStrategy), размыл акции компании еще на $735,2 млн. 31 июля 2025 года во время телефонной конференции Strategy по итогам второго квартала Сэйлор и его руководители заверили акционеров, что компания не будет размывать свои акции для покупки биткоинов (BTC), когда мультипликатор стоимости чистых активов (mNAV) MSTR составляет от 1x до 2,5x, за исключением выплат процентов или дивидендов. Однако 18 августа Сэйлор полностью отменил это руководство, даже пересмотрев соответствующие слайды в презентации, чтобы удалить предыдущее обязательство. Сэйлор воспользовался этой корректировкой и немедленно размыл акционеров MSTR. По состоянию на 1 сентября Strategy размыла MSTR на $425,3 млн в диапазоне от 1x до 2,5x mNAV. На прошлой неделе Strategy размыла еще $309,9 млн в том же диапазоне. Для справки, текущая базовая совокупная стоимость активов (mNAV) MSTR составляет 1,38x, а совокупная стоимость активов (mNAV) — 1,59x. В течение последних нескольких недель акции MSTR торговались в диапазоне, который компания Strategy изначально обещала защитить от дальнейшего размытия. Компания явно нарушила это обещание.